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思科瑞依赖可靠性检测闯关科创板 被上交所质疑行业定位与先进性

admin2021-08-1932

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  近期,上海证券生意所官网显示,成都思科瑞微电子股份有限公司(以下简称“思科瑞”)IPO希望有了进一步更新,当前处于已问询阶段。

  思科瑞为军工团体下属企业,为军工企业配套的电子厂商提供军用电子元器件可靠性检测筛选试验、损坏性物理剖析、失效剖析及质量可靠性治理手艺支持等服务。

  可靠性检测筛选创收占98% 应收账款存在风险

  从招股书先容来看,思科瑞的服务内容包罗电子元器件的测试与可靠性筛选试验、损坏性物理剖析(DPA)、失效剖析与可靠性治理手艺支持等。

  但从公司现实营收来看,电子元器件可靠性检测筛选服务是最主要的创收项目。2018年-2020年,可靠性检测筛选创收金额占总营收的比重划分到达98.36%、88.02%、98.24%。


  从思科瑞的客户结构来看,主要包罗两类:一类为军工团体下属企业,另一类是为军工企业配套的电子厂商。此外,晶圆测试主要面向民用市场,主要服务于集成电路行业内企业。

  现在,思科瑞可靠性检测已经服务于航天航空、船舶、电子信息、武器等领域的军工团体。中国航空工业团体下属企业 、中国武器工业团体下属企业 、中国电子科技团体下属企业在2018年-2020年均为思科瑞的前五客户。

  2018年-2020年,这三家军工团体下属企业划分孝顺了思科瑞总营39.96%、41.80%、48.4%。三家团体对思科瑞的营收孝顺较高,但营收占比正在逐步下降。

  受益于下游军工领域市场需求的延续快速增进,思科瑞的营业收入快速攀升,从2018年的6575.73万元增进至2020年的1.66亿元,复合增进率高达58.68%。

  需要注重的是,在营收高速增进的同时,思科瑞的应收账款也在快速攀升。

  2018年-2020年,公司的应收账款账面余额划分为3638.79万元、6113.23万元和1.01亿元,占营业收入的比例划分为55.34%和58.49%和61.13%。

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  思科瑞对此注释为下游主要军工企业客户具有一定行业特殊性,其付款周期一样平常较长。

  此外,2018年-2020年,思科瑞的应收票据划分到达了 1176.93 万元、2545.18 万元和5176.41万元。

  应收账款、应收票据的快速增进将对思科瑞的资金运营能力带来压力。

  基础装备非自产 上交所质疑行业属性和先进性

  思科瑞最焦点的营业是可靠性检测筛选,而这一服务的运行是确立在基础装备之上。

  可靠性检测筛选使用的主要装备为测试装备、老炼装备、筛选试验装备,但这些基础装备并不是思科瑞自己生产,而是通过采购的方式从外部获得。

  这样一来就发生了一个问题:思科瑞的检测工具属于“半导体和集成电路、电子信息”领域是否等同于思科瑞自身营业属于“新一代信息手艺领域”中“半导体和集成电路、电子信息”子领域?

  对此,上交所要求思科瑞举行回复。

  思科瑞以为,集成电路行业可大致细分为集成电路设计、晶圆制造、集成电路封装、集成电路测试等产业环节,集成电路测试属于集成电路产业领域是行业共识。

  此外,可靠性检测手艺的生长与其检测的电子元器件产物的手艺生长亲热相关,电子元器件生长的同时需要同步举行可靠性检测手艺的研发。

  对于自身先进性方面,思科瑞示意,可靠性检测服务除了依托装备外,还需要基于响应装备的操作环境,开发与之匹配的测试程序与检测适配器。

  检测筛选的电子元器件型号、要求差异,开发的测试程序与检测适配器就差异,因此装备是思科瑞开发的测试程序以及检测适配器应用的基础性平台,思科瑞的手艺先进性并不是体现在机械装备上,而是体现在开发的测试程序、检测适配器等方面。

  据悉,停止停止2020年12月31日,思科瑞拥有1.89万套测试程序,其中自主开发的测试程序为1.57万套,自主开发的比例约为83.10%。

  其中,已经申请软件著作权挂号的数目为94个,但由于申请、挂号用度较高,思科瑞并未将大部门测试程序申请软件著作权。

  

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